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“產(chǎn)能過剩是個框，什么問題都朝里裝，”在產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)點上博弈的鋼鐵行業(yè)，產(chǎn)能過剩因成為“眾矢之的”而備受關(guān)注。在日前召開的“2013年國產(chǎn)鐵礦石產(chǎn)業(yè)鏈高峰論壇”上，中國冶金礦山企業(yè)協(xié)會秘書長劉效良指出，鋼鐵產(chǎn)能過剩的特征是“結(jié)構(gòu)性過剩”，即高端板材過剩程度比長材嚴重，或者準確地說是高端產(chǎn)能過剩。
板材產(chǎn)能殃及整個鋼鐵行業(yè)
劉效良在“2013年國產(chǎn)鐵礦石產(chǎn)業(yè)鏈高峰論壇”上表示，鋼鐵行業(yè)長期以來實施的“核準制”政策，片面追求大型化，大高爐、大轉(zhuǎn)爐、大板卷軋機超常發(fā)展。而單純提高“板管比”，使大型國有鋼鐵企業(yè)90%新建產(chǎn)能“被板材化”。
業(yè)內(nèi)人士表示，在投資方向指引上，過去一直把“裝備大型化”作為產(chǎn)業(yè)升級的重要標志，引導企業(yè)把高爐、轉(zhuǎn)爐越建越大，同時盲目與發(fā)達國家比“板管比”。于是，大型企業(yè)爭相上板材生產(chǎn)線而放棄長材生產(chǎn)線，造成板材產(chǎn)能過剩程度遠遠高于長材。
板材的產(chǎn)能嚴重殃及到了整個鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩，帶領(lǐng)鋼鐵行業(yè)整體效益的下滑。
據(jù)了解，2004年實施《鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》前，全國板卷軋機是19套，2012年猛增到86套，產(chǎn)能利用率也由80%下降到59%，供需關(guān)系逆轉(zhuǎn)。
此外，與板材連軋機配套的大型高爐、轉(zhuǎn)爐在技術(shù)上很難根據(jù)市場變化調(diào)節(jié)生產(chǎn)節(jié)奏，于是，只好以低價出售，造成大型板材生產(chǎn)企業(yè)巨額虧損。
劉效良同時指出，按照合理產(chǎn)能利用率80%計算，10大類鋼材品種中，只有鍍鋅板、棒材和鋼筋達到合理產(chǎn)能利用率，其它鋼材產(chǎn)品產(chǎn)能處于過剩狀態(tài)，尤其是型材、中厚板、熱軋寬帶鋼產(chǎn)能利用率不足70%。
另外，是鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能利用率的逐年下滑。數(shù)據(jù)顯示，2005~2011年期間，我國煉鋼產(chǎn)能利用率維持在80%左右，但到了2012年，產(chǎn)能利用率大幅下降，至73.9%，較2011年下滑了7.4%。
與此同時，重點鋼鐵企業(yè)的銷售利潤率，也從2007年的7.73%，降至2012年的-0.02%。
從“兩高一資”到“兩高一剩”
數(shù)據(jù)顯示，截至2012年底，我國有煉鐵產(chǎn)能9億噸，煉鋼產(chǎn)能9.7億噸。其中，重點統(tǒng)計企業(yè)（中鋼協(xié)會員企業(yè)）煉鐵產(chǎn)能7億噸，煉鋼產(chǎn)能7.9億噸。“未來3年計劃新增煉鋼產(chǎn)能1.3億噸，如果這些產(chǎn)能全部建成且現(xiàn)有產(chǎn)能基本不變，我國將擁有煉鋼產(chǎn)能11億噸。”
劉效良表示，在產(chǎn)能過剩這個“框”里，鋼鐵行業(yè)形象嚴重受損，從原來的“兩高一資”（高污染、高消耗、資源型企業(yè)）成為現(xiàn)在的“兩高一剩”（高污染、高消耗、過剩產(chǎn)業(yè)）。
他表示，造成這一窘境的一大原因是產(chǎn)能集中度過低，“同質(zhì)化造成的惡性過度競爭，鋼鐵產(chǎn)能集中度越調(diào)越低”。
2000年，民營、國營企業(yè)的鋼產(chǎn)量分別為989萬噸、1.18億噸，分別占全部鋼產(chǎn)量的7.7%和92.3%。到了2012年，民營、國營企業(yè)的鋼產(chǎn)量都為3.62億噸，各占全部鋼產(chǎn)量的50%。
也就是說，民營企業(yè)的鋼產(chǎn)量，在近12年里增加35.6倍。2013年上半年，民營企業(yè)的鋼鐵產(chǎn)量占比已達到51.5%。民營企業(yè)的鋼產(chǎn)量，從“小變中，中變大”，而大型國有企業(yè)沒有發(fā)展，整個鋼鐵行業(yè)集中度不升反降。他就此指出，“三大礦業(yè)公司面對的是我們的120家進口商，這種談判，能把價格談下來嗎？從這種意義上來說，壟斷是我們培養(yǎng)的。”
他指出，以經(jīng)濟總量指標和增長率指標為主的績效考核機制，加之地方、部門等各方面的利益驅(qū)動，使地方政府投資的積極性很高，這也是造成鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩的一大原因。此外，退出機制不健全，如國有企業(yè)退出成本高，相關(guān)社會保障措施欠缺；部分企業(yè)仍在走規(guī)模效益型發(fā)展之路等現(xiàn)狀，也導致了鋼鐵產(chǎn)能越淘汰越多。
鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上的博弈
我的鋼鐵網(wǎng)分析師表示，以鋼材中的“貴族”———中厚板為例，此前在迷戀“板管比”時期，大型鋼企大干快上了一大批產(chǎn)能，導致嚴重過剩。
“一開始，有些鋼廠只干高附加值的產(chǎn)品，不屑于普材，但是中高端產(chǎn)品需求有限，沒法實現(xiàn)規(guī)模效益。在整體市場環(huán)境較弱的前景下，這些鋼廠不得不低下高貴的頭顱，和中小鋼廠搶普材的飯碗，導致同質(zhì)化競爭嚴重，價格只低不高。”
這位分析師進一步表示，由于中厚板等品種過剩較為嚴重，需求又一直沒有得到較好的恢復。“不像建材，建材占整個鋼材市場的70%左右，而且建材受國家利好政策扶持或拉動，受益最大，一旦國家出臺個什么利好，首先拉動的就是房地產(chǎn)和基建，那么建材就可迅速拉升。但是，中厚板不一樣，它的專用性更強，尤其是中高端的產(chǎn)品。”
與此同時，曾經(jīng)憑借高附加值、供不應(yīng)求而風光無限的“時代的弄潮兒”———熱扎板卷，如今隨著供求關(guān)系的轉(zhuǎn)變，也風光不再。“整體而言，板材中的普材，過剩嚴重，而中高端產(chǎn)品的市場需求卻有限，”上述分析師稱。
與“鋼鐵困局”相伴隨的是，這一行業(yè)的上下游，正處于產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)點上的博弈。一方面，目前鋼鐵企業(yè)都在給銀行和礦山打工；另一方，則是面對“口味越發(fā)挑剔”的下游用戶。
經(jīng)過國慶7天長假的積累，我國的鋼材社會庫存量出現(xiàn)短期猛增現(xiàn)象。據(jù)庫存統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截止打破10月7日，重點城市五大鋼材(螺紋鋼、線材、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板)品種社會庫存總量為1529.17萬噸，較國慶節(jié)前大幅增加62.44萬噸，創(chuàng)下年內(nèi)最大單周增幅。
鋼材庫存在國慶期間大幅回升，一方面是由于放假期間，終端采購基本消失;另外一個方面則是鋼廠資源陸續(xù)到市所致。對于后市而言，鋼材供應(yīng)壓力進一步加大后勢必影響到鋼價的反彈積極性;現(xiàn)貨市場商家在資源量增多的情況下，出貨壓力大增，勢必會加強清庫存意愿，而短期內(nèi)終端需求面基本維持穩(wěn)定，鮮有明顯改善的可能性，市場心態(tài)必然受累。
細分來看，冷軋庫存增加相對較少，線螺、熱軋等其他鋼材庫存增加明顯。這主要是跟上游鋼廠產(chǎn)量分布有關(guān)，與短期內(nèi)市場上不同品種的需求分布關(guān)系不大。
整體來看，線螺等建筑鋼材庫存較去年同期明顯回升，而板材庫存繼續(xù)維持下降趨勢。今年以來，特別是下半年以來，我國的制造行業(yè)回暖明顯，特別是汽車、機械制造行業(yè)景氣度高于去年同期，而家電、造船等行業(yè)也呈現(xiàn)相對好轉(zhuǎn)。最新數(shù)據(jù)顯示，9月份中國制造業(yè)PMI指數(shù)繼續(xù)在枯榮線以上保持擴張態(tài)勢，雖然漲幅受到一定的限制，但整體來看，汽車鋼等板材市場實質(zhì)需求尚可。
關(guān)于未來鋼材市場的運行趨勢，筆者提醒注意以下幾個方面的變化。
1、鋼材供應(yīng)方面，盡管數(shù)據(jù)顯示9月份國內(nèi)鋼鐵PMI指數(shù)再次回落至50%枯榮線以下，但其中生產(chǎn)指數(shù)依舊處于回升態(tài)勢，說明鋼廠生產(chǎn)的積極性依舊高位;調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)主要鋼廠高爐開工率為91.65%，較國慶節(jié)前繼續(xù)增加0.26%;如果環(huán)保措施無實質(zhì)性進展的話，預計未來我國鋼材產(chǎn)量還將維持高位，市場供應(yīng)壓力有進一步加大的趨勢。
2、需求方面，經(jīng)過一個國慶長假消耗，下游行業(yè)鋼材庫存應(yīng)該在減少;但節(jié)前一周的備貨也表明，下游行業(yè)在節(jié)后的一段時間內(nèi)不太可能出現(xiàn)“無米下鍋”的現(xiàn)象;從節(jié)后的幾個交易日來看，面對鋼價的弱勢震蕩，下游采購觀望氣氛依然較重。即將進入10月中旬，雖然數(shù)據(jù)顯示9月份工程項目開工大幅度增加，建筑業(yè)投資總額較8月大增60%，可以說十月份的中長期鋼材需求值得期待;但就短期而言，需求方面難有大的改善，市場心態(tài)的疲軟、下游需求的觀望，還將繼續(xù)制約鋼價的反彈。
3、成本方面，國慶節(jié)期間，進口礦維持穩(wěn)定，但鋼坯卻在低庫存的情況下延續(xù)下跌走勢。當前鋼廠盈利空間收窄甚至再次出現(xiàn)虧損，鋼價的持續(xù)回落逼迫鋼廠不得不下調(diào)出廠價以保住市場訂單;但是當前現(xiàn)貨鋼價與出廠價依舊存在一定的倒掛，且鋼廠內(nèi)部庫存大增，猜測鋼廠最新的出廠價應(yīng)該多以下調(diào)為主;受此影響，鋼廠對原材料的采購會更加的謹慎，可能壓制進口礦等主要原料的反彈幅度;短期來看，鋼廠存在補庫需求，但壓價意愿也明顯，因此，礦價或以窄幅試探性回升為主，大漲的可能性沒有。
4、資金方面，剛剛經(jīng)歷過月末、季度末的資金緊張局面之后，央行在國慶長假后首日再次啟動650億元的逆回購，突顯維持相對寬松流動性的打算。但對于鋼鐵行業(yè)而言，獲得的實際好處幾乎可以不予考慮，隨著鋼價的回落，行業(yè)資金緊張的情況還將延續(xù)。國慶資源的到市，商家資金被占壓的情況增多，心態(tài)難以好轉(zhuǎn)，國慶節(jié)后預期中的激情再次破滅，但幸虧有期鋼回紅的表現(xiàn)搶眼，為現(xiàn)貨市場帶來一定的信心。
總體來看，近期鋼材庫存大幅回升早已在市場意料之中，但節(jié)后終端需求繼續(xù)“熄火”卻也在意料之外，供強需弱的逼迫下，鋼價反彈的空間被壓制，且當前政策面難有更多的利好出現(xiàn)，期鋼的反彈行情還有待觀察，如此來看，我們認為隨后的幾天內(nèi)鋼價整體延續(xù)弱勢，部分試探性回升的可能性較大，但成交情況好轉(zhuǎn)的幾率較低。
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